什么是杠杆，做多，做空？

为了顺利地理解什么是数字货币期货，首先你需要了解这三个概念：杠杆，做多，做空。

杠杆：一种金融工具，你可以把它想象成数学中的乘号（*），其最终的目的是放大你的投资结果。（无论你赚钱或者亏钱，最后的效果将成倍地放大。）

做多：指你未来看好一种投资品，觉得它未来会升值，因此立刻借钱买入，等未来价格上涨之后抛售获利，还钱。

做空：指你未来看衰一种投资品，觉得它未来会贬值，因此立刻向庄家借贷投资品并立刻抛售，等未来价格降低之后，以更少的成本买入归还庄家，这产生的差价就是你的获利。

假设，你手上有1000元本金用于投资比特币。如果现在买入比特币，未来比特币上涨5%，那么可以赚1000*5%=50元，反之如果未来比特币下跌5%，那么就亏损50元。如果这时你在交易所中使用10倍杠杆来做多，那么希多将从交易所借10000块钱用于购买比特币，未来如果比特币上涨5%，那希多将获利500元，反之比特币下降5%，希多将亏损500元。

什么是期货？

这里用奶农和奶酪生产商举例解释什么是期货。

 

假设，12月当前牛奶现货的价格为每升8块钱，牛奶的期货价格为每升10块钱。奶农和奶酪生产商这里相互博弈：奶农希望未来牛奶价格不跌，卖的起价，奶酪生产商希望未来价格不涨从而控制生产成本。于是，双方签订一个期货合约（Future Contract），明年1月，双方将以每升10块的价格成交1万升牛奶。

 

在上面这个例子中，奶农处于做空的位置（未来牛奶价格下跌，奶农将获利），奶酪生产商处于做多的位置（未来牛奶价格上升，生产商将获利）。

为了参与到这个期货合约中，双方需要交纳合约金额的部分作为保证金。在这个例子中，整个合约价值为10*10000=10万人民币，那么双方需要交纳50%（在bitcoin的future中一般要求为40%上下），即5万人民币作为保证金。

期货合约的亏损和盈利通常按天来清算。例如第二天，牛奶期货价格从每升10块，上涨到每升12块。对于做多的奶酪生产商有利：奶农就需要向生厂商的账号转账（12-10）*10000=2万人民币。奶酪生厂商盈利2万，奶农亏损2万。

当期货合约到期（expiration date），也就是约定的1月，如果届时牛奶的价格为每升15块，那么靠期货合约做多的奶酪生产商将从这个期货合约中获利：（15-10）*10000=5万。这时，奶酪生产商需要去现货市场以每升15块价格购买1万升牛奶，由于之前从期货合约中赚到了5万，所以实际购买成本为：15*1万-5万=10万人民币（即每升10块）。

以上便是一个最简单的牛奶期货的例子。在比特币期货合约中，还将加入杠杆等等金融工具。

数字货币期货积极的影响

我认为，数字货币期货上市对整个数字货币市场有好有坏。好处是：

更多的资本：期货的上市意味着一些更大金融机构可以参与到数字货币的投资中来。但是我认为短期之内大量资金还是不会轻易进场。因为数字回避波动性非常的大，而金融机构往往非常的谨慎，有很强的风险管理意识。我认为大量资金应该在第一个期货合约周期结束，二个期货合约周期才开始逐渐地进场，也就是一月份左右。

更好的流动性：比特币期货的价格将参考全世界几个有名的交易所，例如Bitfinex, Karan， BitMex等等。比特币期货的上市无疑将提高整个市场的流动性。未来搬砖套利的机会将越来越少（韩国搬砖的哥们是不是想哭了？）。

更高的认可度：数字货币期货上市从侧面也表现出了，主流媒体正在逐渐地开始认可数字货币，并将投资数字货币合法化。在未来比特币很有可能将成为和股票，证券差不多的主流金融产品。依我看，数字货币ETF不远啦！

数字货币期货消极的影响

数字货币期货的上市，意味着大机构可以轻易地使用杠杆来做多，做空数字货币。而比特币期货最令人争议的一点为：比特币期货价格将参考全球知名的交易所现货价格。

 

我看到这里第一点能够想到的是，大机构可以利用这点来恶意的操控市场，收割韭菜（虽然这在美国金融市场中是不允许的，但华尔街背后见不得人的事情多的去了）。比如，机构AAA在全球知名的几个交易所高价购买比特币后，突然以低价疯狂抛售比特币，制造市场恐慌，同一时间AAA在比特币期货市场加10倍杠杆做空比特币，从而牟取暴利。不过好在现在已经有团队在研究数字货币期货与指数这块，上图的标准币指就是一个典型案例。

2018年5月，BitSTD团队上线了数字货币BSI7期货指数，与之前上线的BSI7现货大盘指数互相呼应，通过对比，可以很清晰的看出数字货币市场目前期货与现货的走势，对于投资者分析行情十分有帮助。BitSTD，全称Bit Standard，是一个基于区块链技术的数字标准指数体系，致力于打造成区块链领域内的标准普尔（Standard & Poor's）。采取去中心化及去信任的方式，集体维护一个可靠的标准数据库，制定一系列区块链领域内的数字货币的标准指数,量化策略产品、投资分析数据库产品等是BitSTD的典型应用场景。

指数之于金融市场，就好像灯塔之于海洋。
当参与金融市场操作的各色人等在这片汪洋中驰骋的时候，
他们面对的是各种不确定性和风险，他们需要有一个标杆来告诉他们，
现在这艘投资组合的航船是否偏离了航道。

这时，投资代表一篮子数字货币的BitSTD，不失为更加明智的投资策略。期待该项目团队能为我们带来更好的产品。